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服务机器人产业链纵览巨头的盛宴还是草根的狂欢

2022-04-29 来源:合肥机械信息网

服务机器人产业链纵览:巨头的盛宴 还是草根的狂欢?

从今年3月开始,我们深入调研了国内十余家优秀的服务机器人企业,不断总结与反思形成了本篇重量级报告,在我们前期的基础上,仍然想重点解决几个问题:服务机器人产业现状如何,产业链有哪些特点?在这一场竞争中,最终是巨头的胜利还是初创草根企业的狂欢?未来哪些细分市场具备投资价值,哪些场景是容易产业化的领域?

希望我们的报告能为各位投资人在产业链认知上有所启发,对大家未来的投资和研究有所帮助。最后,我们也感谢帮助过我们的服务机器人产业链企业,尤其是在经历多次叨扰后仍然倾囊相授的公司,抱歉报告中未能一一列举,我们真诚祝愿大家蒸蒸日上,共同书写这个智能化的时代!

核心观点:

服务机器人产业链特点:技术推动产品迭代,产品反哺技术革新

服务机器人产业链目前呈现出几大特点:(1)核心技术和产品相互交叉缠绕,互相推动,技术推动产品迭代,产品开发反哺技术革新;(2)按照业务属性逐渐分化为平台型企业和应用级企业,平台型企业更多专注于上游核心部件和入口级技术,应用型企业专注于应用场景的产品深度开发;(3)从产业应用方向来看,智能交互和特定场景的机器人开发是发展方向,教育机器人是最大的细分应用领域;(4)A股服务机器人企业较少,大多通过外延方式切入,大部分企业是以初创型草根企业为主。

巨头已经抢滩入口级技术:全球企业同台竞技

目前,国际巨头已经在入口级技术方面抢滩登陆,入口级技术包括感知、交互、芯片、操作系统等环节。语音交互领域,美国巨头布局即将结束,国内语音战场方兴未艾,国内外分别形成以科大讯飞和Nuance为龙头,此外,互联网巨头公司大部分有自己的语音部门,初创公司也有一定优势;感知技术方面:在国外,激光雷达已经成为民用领域的“宠儿”,但市场份额大多被诸如瑞士Leica、加拿大Optech、奥地利Riegl、美国Trimble等老牌测绘企业占据,国内刚刚起步,部分优秀初创公司包括华达科捷和欧镭激光、镭神智能、思岚科技、北醒光子等。

细分市场率先启动:技术升级和成本降低带来爆发

服务机器人细分领域产品有80余种,其中在市场上可查到产品信息的有34种。从产业化的进程来看,目前无人机、扫地机器人和教育类场景的机器人会率先实现产业化,产业化的进程中,技术升级和成本降低是两个不可或缺的环节。扫地机器人行业正在经历由ODM企业向自主品牌进阶的过程,国内也涌现出了科沃斯、银星智能、宝乐机器人等一大批本土企业;随着STEAM理念深化,教育机器人的产业化逐步加快,逐步涌现出优必选、康力优蓝、未来伙伴等优秀的教育机器人品牌。

投资建议

服务机器人产业化目前尚处在早期,我们建议结合初创企业的发展,从两个角度把握投资机会:(1)关注技术型平台公司,如AI芯片、OS、语音语义、感知等环节,重点公司包括地平线、图灵、寒武纪、智臻智能、云知声、科大讯飞(广发计算机覆盖)、思岚科技、捷通华声等;(2)关注在细分领域做应用开发的企业,基于特定场景整合行业资源,重点关注的公司包括康力优蓝、科沃斯、优必选、未来伙伴、大疆、深圳宝乐等公司。上市公司建议关注巨星科技、康力电梯、慈星股份、机器人、科大讯飞(广发计算机覆盖)等。

风险提示

服务机器人市场需求低于预期;行业过度竞争;核心技术突破低于预期。

正文内容

一、产业链纵览:产品与技术交叉缠绕

1、服务机器人产业链包括平台级公司和应用级公司

服务机器人产业链的特点是产品和技术交叉缠绕。产业链上游是元器件厂商,包括芯片、激光雷达、舵机等,这些厂商是典型的技术驱动型,并且如果中下游出现快速爆发,则产能可能成为制约因素;中游包括语音提供商和图像提供商,这个版块相对比较独立,数据和算法是其核心竞争力,中游产品板块包括从设计、加工一直到营销,品牌、渠道和产能是其核心壁垒,如果做产品的公司能够通过操作系统建立起生态圈,将成为其重要壁垒,中游的语音图像板块和做产品的板块通过虚拟和实体向下游各个场景的消费和流通环节进行渗透,各个场景按照产业化的难易程度进行产品的迭代放量,成为中上游的强力引擎。

服务机器人产业成长逻辑:核心技术突破,产品迭代放量,成本大幅降低,之后大规模扩张。而平台级公司和应用级公司是行业的两条平行主体。

平台级的公司以技术和成本为核心。包括语音、图像识别公司,核心在于提高其AI水平,核心零部件公司如芯片、激光雷达公司等,核心在于提高其性能和降低其成本,而操作系统公司将入口接口统一并且易开发是其主要任务。为应对多元化的应用场景,这类平台级的公司面临的问题就是核心技术的快速提高,各种不同平台和场景的兼容或者说迅速应用。

应用级的公司以场景实现为核心,是基于特定细分市场实现的,如扫地机器人、陪护机器人、教育机器人、人形机器人、导购机器人等。这些领域的公司,将结合相关的产业集成,做基于一个点的创新。这类公司的最核心竞争要素包括两方面:(1)产品经理思维主导,研发具有刚需场景的机器人品种;(2)对上下游软硬件集成,采用平台级厂商的产品,将上游的硬件厂商提供的硬件设备进行集成。

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